すっかりご無沙汰して４年ぶりの投稿になってしまいました。お陰様で元気に過ごしております。
アリゾナ州立大学のHendrik Bessembinder教授が、過去９８年のアメリカ株式市場の超長期リターンを調査した論文を発表しています（ファイルリンク）。上位３０社は以下の通りです。首位はタバコ会社のAltria。９８年間上場していてで２６０万倍と信じられないような数字ですが、年率にすると１６％。単年度ではそこまで高い数字ではないと感じますが、それを９８年も続けられることが奇跡。複利効果が最大限に発揮されています。２位のVulcan Materialsは建設資材（砂、瓦礫、アスファルト、コンクリート）を供給する企業。地味な事業ながら、こちらも９８年上場して４０万倍。年率１４％。年率１４％と１６％の小さく感じる差が、長年蓄積すると６倍以上の差につながってしまう。何でもなさそうな日々の小さな差を軽視していないかと自省してしまいます。
